金德摩根(KMI)是榜样的石油公司经过

管用曲线制图示源:Kinder 摩根网站

低股息退让

率先,金德公司的股息退让是专业中最小的。。事实上的,这是十大上市石油公司的最底下的报酬率。

此外多余量的杠杆功能,进项不可

不在乎在丰盛的需求上几乎没相当争夺者,但在过来的三年里,Kindle几乎没相当在GAAP上红利。。材料原因是事情成功力差和倾向过多。。考虑到经过去岁12月终结的2017财年的使报到数字,公司持相当总倾向是猛然弓背跃起。,流动资金为27亿猛然弓背跃起。。37亿猛然弓背跃起的自有本钱市值(17猛然弓背跃起),无形纸价钱是62亿猛然弓背跃起。,对新买家来说,这缺少使人兴奋的。。

释放资金流量在哪里?

2017年度14亿猛然弓背跃起的释放资金流量,限制为资金流量量减去本钱偿还,类似地2015-16年制成品的总计。目的在于猛然弓背跃起每年的使抵消股息本钱,它是大约美国的。,只剩3亿猛然弓背跃起用于支付的370亿猛然弓背跃起的倾向或投入价钱ADDE。。以防公司意指或意味遵守异样的级别,而不是逼上梁山名次驴,如下在那么的事情成功中缺少太大的误审投宿。。

管道图像源:Kinder 摩根绍介

削弱终结

尽管,现时事情成功一向缺几年。厚利润为亿猛然弓背跃起,去岁为5年来新低,EBITDA和总进项略较低的2016年经过努力到达某事物的5年低点。沃跳伦巴舞菲特抱有希望的理由公司在2016年成功扭亏。他够支付了相当总计的2016年终,那么在2016年后的一些一节后,他在车篷下窥察。一般而言,华尔街名次经纪事情的支撑组,这些组的体现很回溯地于美国较大的有经济效益的和各自的专业。

非常高的PEG测

在前后12个月的华尔街辨析师共识上,营收20猛然弓背跃起的价钱看如同有一点儿过度。我真的不愿投入于高进项增长[PEG]比率高的杠杆公司。因此可能性性事实上的与您倒数的叠加,尤其股息退让低。华尔街辨析师以5年怀胎为根底回退Kinder眼前的不朽的营业进项PEG临近,我很完全地这种自有本钱属于高风险类别。相形之下,最幸福的石油

货币利率风险

以防货币利率唐突的下跌呢?考虑到2017年的踢入球门息偿还为亿猛然弓背跃起,2017岁末为%的粗货币利率偿还,每再附带说明1%的再融资额势均力敌的约亿猛然弓背跃起的额定本钱以遵守事情运营。以防买卖量因为大幅衰退和/或货币利率大幅下跌,进项和资金流量可能性会相当快地挥发。美国货币利率下跌创造美国传播会计标准进项堕入负面围绕,这不是一笔的。资金流量量缩减和缺少流动资金可能性会创造股息再次减少,鼓舞摊薄自有本钱发行以筹集现钞,和/或必要丰盛的资产名次以裁短倾向程度。

可怕的的自有本钱买卖动量

不要以外面的乐趣公司的弱点点燃。安宁投入者也会走到异样的收场白,请看上面的自有本钱体现不佳。我在绘制金德摩根与其最大的友爱和竞争者的制图。前10名达到目标独9名在美国石油买卖

捆绑看待,过来某年级的学生的买卖工夫从1个月到12个月不同,这暗示Kinder是该许多中最弱的人家。烂的体现是其制图的钟爱的,无论是看一眼体积积聚/散布按生活指数调整或者绝对价钱改变。多年以来,以下图示的抵消量[OBV]水流缺少令人满意。

绝对的许多的体现都聪明的回溯地于S

鉴于杠杆率过高,支撑在一般水平以下,该专业的股息退让低,买卖动力和图案较弱,因此2018年终货币利率破产拿来的风险附带说明,可能性创造求婚从礼物的每股17猛然弓背跃起大幅裁短。

与另一大型号的石油事情相结合

我的个人账户眼前是金德自有本钱的略号。依我看来,顺流地风险远较低的每股10猛然弓背跃起。我特殊所爱之物金德自有本钱作为人家测对,在上进安置的油料植物中对冲多头

我提议投入者不要忍受,请商议一位有丰富经验的的加入投入会诊医生。懂什一税自有本钱和缠住高程度敞开式风险所关涉的杂多的风险到做出睿智的忍受方针决策非常重要。多元性的自有本钱清单是成功您的短路怀孕的粹方法。不提议把忍受得到或获准进行选择集合在一些选择上。。

揭露:我/笔者是短KMI。

页:Paul Frank(掣爪) 弗朗卡投入视频博客

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